供应链金融服务涉及到贸易、物流监管、资金往来、金融服务等诸多环节，其中任何一个环节出现了“脱钩”都会引发或大或小的风险，轻者造成商流、物流、资金流、信息流运行中断，重则造成项目资金损失。

引发风险的原因众多，因此开张风险管理工作既要抓全面工作，也要抓重点、抓关键，抓主要矛盾好和矛盾的主要方面。我们通过实践论证和经验总结，认为供应链金融业务只要抓“八大关键点”，即市场风险、合规风险、模式风险、信用风险、合同风险、贸易真实性风险、资金风险、货权风险。你认为哪一点最致命？请在评论区留言。

1、市场风险

市场风险主要是可直接、间接影响到市场供求关系，导致商品市场价格波动的风险。这些风险主要来自内外部两方面环境的变化。外部环境有国家政策、经济周期、产业状况、供需结构等方面。国家政策的变化会对相关的产业链产生影响，当国家进行产业结构调整时，会出台相关的政策以支持或限制某些产业的发展。前不久的《关于规范中央企业贸易管理严禁各类虚假贸易的通知》俗称“十不准”。对国企资金参与的供应链金融项目就有了一定的影响。这两年的房地产暴雷频发，对房地产上下游来说产生了巨大的影响。企业内部对市场的认知不足，也会造成决策失误。

2、合规风险

在产业链的资源整合和生产制造过程中，商品的生产、流通和贸易活动必须遵守国家法律法规、行业监管规定以及国际制裁措施，同时还需符合企业的内部规章制度。违规行为可能带来的风险并非遥不可及，而是近在咫尺。举例来说，诸如汇丰银行事件、大众汽车的尾气门事件、家具行业的一日游逃税事件，以及进出口贸易中的欺诈行为，这些都是现实中的风险案例。一旦企业的资金涉及这些违规项目，不仅资金回收变得极为困难，还可能面临资金损失以及更为严重的法律后果。因此，企业在开展供应链金融活动时，必须严格审查合作伙伴的合规性，确保每一步操作都在法律和道德的框架之内，以规避潜在的合规风险。

3、模式风险

在供应链金融的业务模式中，特别是指那些涉及大宗商品交易的部分，存在一些特定的风险。大宗商品交易通常涉及非标准化业务，这些业务在传统的贸易模式下可能会导致资金占用率高和资金周转速度慢，这些都不利于行业的健康发展。为了解决这些问题，许多供应链金融公司提出了各种创新的解决方案，推出了多样化的业务模式以适应市场需求。

以近期的一个项目为例，融资主体是一家国有企业的二级子公司，以及它的上下游合作伙伴，同样也是国有企业。子公司利用托盘资金向上游采购煤炭，并转售给下游企业。子公司45个工作日之后拿到下游的结算款再与托盘资金结算。虽然这个模式在表面上看起来极有吸引力，但在供应链金融的控钱控货的风控原则上，该项目并未做到这一点。如果仅仅依赖于国有企业的信用背书，而没有实际控制资金或货物，这种模式就会存在较大的风险，这也会让潜在的投资者感到犹豫。

因此，在评估供应链金融的业务模式时，需要深入分析其风险控制机制是否健全，是否能够有效地控制资金流和物流，以确保交易的安全性和项目的可行性。同时，也要考虑模式的可持续性和适应性，确保它能够适应市场的变化和行业的发展需求。

4、信用风险

信用风险是供应链金融中一个至关重要的考量因素，它关乎交易对手是否能够履行到期债务的不确定性。信用风险的程度往往与交易对手的偿债能力和经营状况紧密相关，涉及核心企业、供应链上下游企业，以及第三方物流监管企业的信用状况。

首先，核心企业的信用风险在供应链中的扮演着关键角色。核心企业不仅需要维护自身的信用状况以支持业务发展，还要为其上下游的中小企业提供信用支持。一旦核心企业的信用出现问题，可能会导致整个供应链的资金流受阻，进而引发供应链金融业务风险的显著增加。因此，核心企业的经营状况和未来发展前景对于整个供应链的稳定性和交易质量具有决定性影响。

其次，供应链上下游企业的信用风险也不容忽视。尽管供应链金融服务提供商通过技术手段和货物控制等风险控制措施来降低信息不对称带来的风险，从而减轻了中小企业的信用风险，但企业自身的经营规范性和信用约束力不足的问题仍然存在。因此，在设计业务模式时，必须谨慎考虑这些因素，以确保交易的安全性。

再次，第三方物流监管企业的信用风险也是供应链金融中的一个重要环节。物流企业在供应链中起着至关重要的作用，它们负责仓储和配送等关键环节。在供应链金融中，为了利用第三方物流企业的规模优势和专业能力，降低成本，货物监管权往往委托给这些企业。然而，这也带来了新的风险，即物流监管方可能因追求自身利益而损害供应链金融方的利益，或因管理不善、职责履行不到位导致货物损失。例如，一些企业可能与物流仓储公司的员工串通，伪造仓单或入库凭证进行欺诈，或在未经资金方同意的情况下擅自提取处置货物，导致货物质量不符或价值损失。此类事件在行业中并不鲜见，如河北秦皇岛粮库近万吨玉米失踪的案例，便是由于粮商与驻库员勾结盗卖粮食，造成了巨大的经济损失。

综上所述，信用风险管理在供应链金融中至关重要，需要通过细致的审查、严格的风险控制措施和有效的监管机制来降低潜在风险，确保供应链金融的健康稳定发展。

5、合同风险

合同风险是供应链金融中必须严格把控的关键环节，它主要分为三个方面：合同本身的条款风险、合同履行过程中的风险，以及合同用印的合法性和有效性风险。

合同条款风险：合同条款是双方权利义务的法律基础，其设定的合理性直接关系到合同风险的大小。合同价格的公允性、结算方式的安全性、交付周期的可行性以及合同变更和补充条款的明确性，都是需要仔细推敲和评估的风险点。

合同履行风险：合同履行阶段的风险包括安全管理、质量控制和进度监督等方面。这些风险可能导致合同目标无法顺利实现，甚至可能引发违约。

合同用印风险：合同用印的合法性和有效性同样至关重要。近年来，阴阳合同、伪造印章等事件频发，这些行为不仅违法，还可能导致企业面临严重的法律后果和经济损失。

为了有效管理合同风险，企业在签订合同前应进行深入的风险因素分析，构建风险结构图，运用反向思维等方法识别潜在风险，并对其进行评估。合同条款应明确、具体，避免模糊不清，以减少解释上的歧义。在合同履行过程中，应建立监督和管理体系，确保合同的顺利执行，并及时解决可能出现的问题。此外，对合同用印进行严格审查，确保其合法性和有效性，是保障合同风险受控的重要措施。

通过这些细致的管理措施，企业可以显著降低合同风险，保护自身的合法权益，促进供应链金融的健康稳定发展。

6、贸易背景真实性风险

供应链金融的核心在于确保贸易背景的真实性，这一环节是风险管理的关键。贸易真实性的验证分为两个阶段：融资前的贸易真实性和融资申请时的贸易真实性。

融资前的贸易真实性：这一阶段的审查侧重于分析买卖双方过往的交易记录，评估其履约情况和履约能力。这有助于金融机构了解企业的贸易行为模式，并预测其未来在融资申请中的贸易表现。

融资申请时的贸易真实性：在这一阶段，审查的目的是确认应收账款的存在及其可转让性，这是实现卖方融资的关键。只有证明了贸易背景的真实性，金融机构才能确信融资的还款来源是真实可靠的。

为了确保贸易真实性，金融机构在授信前必须进行严格的审查，这包括但不限于企业的贸易意图、回款期限、货物流转情况以及交易的连贯性等方面。这些审查工作不仅对企业融资至关重要，也对金融机构控制风险、避免资金损失具有重要意义。

通过综合运用多种审查工具和技术，如数据分析、现场调查、第三方验证等，金融机构可以更准确地评估贸易背景的真实性，从而为供应链金融业务的健康发展提供坚实的基础。同时，随着技术的发展，人工智能、区块链等新兴技术的应用也为提高贸易真实性审查的效率和准确性提供了可能，有助于实现供应链金融的长期稳定经营。

7、资金风险

资金风险在供应链金融中占据着举足轻重的地位，它直接关系到企业的资金安全、流动性以及结算效率。以下是对资金风险几个关键点的详细阐述：

资金安全风险：资金安全是企业运营的基石。如果监管不到位，资金可能面临非法占用或挪用的风险，这不仅会导致企业资金链的紧张，还可能引发法律诉讼和信誉损失。

流动性风险：流动性风险涉及到企业资金的灵活性和可用性。如果企业的资金被长期锁定或应收账款回收缓慢，可能会影响日常运营和紧急资金需求的满足。

结算风险：结算风险包括支付延迟、汇率波动、支付系统故障等，这些都可能导致企业在国际贸易中遭受财务损失。

资金错配风险：在供应链金融中，如果资金的投入与回收周期不匹配，即资金错配，可能会导致资金成本的增加，影响企业的盈利能力和财务稳定性。

为了有效管理资金风险，企业需要采取以下措施：

加强监管：建立健全的资金监管体系，确保资金流向的透明性和合规性。

优化流动性管理：通过有效的现金管理，保持充足的流动性缓冲，以应对突发的资金需求。

风险预案：制定详细的风险应对预案，包括流动性危机管理计划和应急资金安排。

通过这些措施，企业可以最大限度地降低资金风险，保障企业的财务健康和供应链的稳定运作。

8、货权风险。

货权风险在供应链金融中是一个重要且复杂的问题，它涉及到货物的所有权、控制权以及在供应链中的安全转移。货权风险主要指在供应链金融中，由于货权交接、转移或监管不当，导致货物损失或权属争议的风险。这种风险可能源于仓储方、供应商或物流公司的不当行为，如虚假仓单、一物多卖等欺诈行为。历史上曾发生过多起货权风险事件，如上海钢贸事件和武汉黄金案，这些事件通常涉及巨额资金损失，并对供应链金融的信誉造成严重影响。货权风险可能表现为仓储方和供应商恶意串通，开具虚假仓单，将已质押的货物非法销售，导致资金方损失。此外，物流运输公司可能将没有货权的商品用于质押融资，损害资金方和货主的权益。为了有效管理货权风险，供应链金融参与者需要采取一系列措施，包括但不限于：确保货物存放在信誉良好的仓库，并实施严格的货物验收、入库、盘库和出仓制度。确保仓单、运输发票等货权单据的真实性和有效性，防止“一货多卖”或空开仓单的风险。以上仅仅是一些开胃菜，后期我们一起探讨关于货权风险的风控措施方案。

在实际操作中，金融机构应着重看待不同环境下的业务场景，更加有效地防范外部合规风险、法律风险和信用风险。确保贸易背景的真实性是供应链金融体系健康运行的关键，随着供应链金融发展，人工智能、区块链技术等发展，企业可以采取多种方法来解决贸易真实性的问题，综合利用多种手段和工具，实现长期稳定经营。

来源：网络公众平台