融资性贸易的核心目的是出借资金，而不是贸易，无商业实质的违规业务，“走单、走票、不走货”可以理解为为了融资而贸易！

托盘贸易与融资性贸易的区别

1. 目的不同

托盘贸易：托盘贸易的核心目的是通过托盘方介入，帮助买卖双方在交易过程中获得资金周转便利，降低库存压力。托盘贸易本质上是一种商品贸易形式，其目的在于促进商品的流通，确保供应链上下游的正常运转。例如，在钢铁、有色金属等大宗商品交易中，托盘方的介入能够有效缓解买方资金紧张的问题，同时推动交易顺利进行。

融资性贸易：融资性贸易的主要目的融资，为了融资通过虚构或夸大贸易背景，以获取国央企的融资支持。其交易可能不基于真实的商品需求，而是以获取资金为最终目标，因此其金融性远超贸易性。在这种情况下，交易往往被用作获取流动性资金的工具，而非真正推动商品的流通。

2. 交易背景

托盘贸易：托盘贸易中的交易背景是真实的商品交易。托盘方通过真实的贸易背景，使得交易能够正常进行。此类贸易中的商品往往是标准化、流动性强的商品，如钢铁、有色金属、石油等，交易的真实性较高，且商品最终会进入实际流通领域。

融资性贸易：融资性贸易的交易背景可能是虚假的或被夸大的。参与方可能通过伪造或夸大贸易合同和物流单据来获取融资，实际的商品交易可能不存在或只是作为掩护。融资性贸易的核心目的是获取资金，而非推动商品的实际流通。

3. 风险性质

托盘贸易：托盘贸易的风险主要集中在商品价格波动、库存管理、以及托盘方与交易方之间的履约风险。这些风险与真实的商品交易相关联，具有一定的可控性。例如，商品价格的波动可能导致托盘方在出售商品时面临亏损风险，但只要交易是真实的，这种风险是可以通过对冲、点价、保险等手段进行管理的。

融资性贸易：融资性贸易的风险主要在于交易背景的真实性、资金的最终流向、以及潜在的欺诈风险。由于交易本身可能是虚构的，同时还面临的风险往往更高且难以预判和控制。

4、收益来源不同

托盘贸易：托盘贸易的收益主要来源于向委托方收取的费用、贸易差价来完成收益；

融资性贸易：融资性贸易的收益则主要来源于向融资方收取的利息。

5. 对经济的影响

托盘贸易：托盘贸易促进了实体经济中的商品流通，有助于解决供应链中的资金流动问题，从而支持经济的正常运转。例如，通过托盘贸易，企业能够更灵活地管理库存，确保生产的连续性和市场供应的稳定性。

融资性贸易：融资性贸易中的资金可能不会进入实体经济，而是通过资本市场或其他渠道进行空转，这不仅削弱了金融资源对实体经济的支持力度，还可能加剧金融市场的不稳定性。

6. 政策态度

托盘贸易：由于托盘贸易对实体经济的支持作用，通常是被鼓励和规范的。然而，为了防范风险，企业在开展托盘贸易时需要遵循相关监管规定，例如保证交易的真实性和透明度，防止虚假交易和资金空转。

融资性贸易：由于融资性贸易的高风险和潜在的欺诈行为，国家层面已经明令禁止，国资委的“十不准”已经禁止国央企下场干这个活了。参与融资性贸易的风险不仅涉及企业自身，还可能波及国家金融体系的稳定性，因此被明确禁止。

托盘贸易为何会演变为融资性贸易

尽管托盘贸易本质上是一种围绕真实商品交易的业务模式，但在某些情况下，它可能会演变为融资性贸易。这种演变通常是由于参与方利用托盘贸易的某些特点，故意或有目的的占用资金需求，从而偏离了其原本的贸易性质。就如上文《深度解析托盘贸易业务模式及风险防范》说到被玩坏的托盘贸易说的那样，买卖双方为了获得融资，通过循环贸易来融资，或者通过嵌套多个托盘方来融资。这里都有一些共性，我们一起探讨下。

1. 虚构交易背景

托盘贸易可能在虚构或夸大交易需求的情况下，演变为融资性贸易。例如，参与方可能虚构一笔商品交易或夸大实际的商品需求，以此获取托盘方的资金支持。这种情况下，商品交易只是一个幌子，核心目的是利用虚假的贸易合同获取融资。

在托盘贸易中，如果托盘方对货物的实际控制力不强，交易方可能伪造仓单、提单等物流凭证，声称商品已在流转或存储中，从而作为融资依据。这使得托盘贸易逐渐脱离了真实商品交易的本质，演变为融资性贸易。

2. 资金用途偏离

在托盘贸易中，获得的资金原本应用于支持供应链中的实际商品交易和流通。然而，如果交易方将资金挪用于其他非生产性用途，如投资、还债或其他无关项目，这就使得托盘贸易逐渐演变为一种融资性贸易。这种情况下，资金实际上是在空转，而非真实的贸易。

另外，一些企业可能通过多次重复利用同一笔货物进行循环套现。即利用一次托盘贸易获得的资金，再通过虚构的交易将货物再次用于新的融资，从而形成资金的多次重复使用。这种行为本质上是在利用商品的名义进行融资，掩盖了其融资性贸易的本质。

3. 风险管理失控

托盘贸易的金融属性可能在风险管理失控的情况下被放大，从而演变为融资性贸易。例如，为了吸引资金，参与方可能在托盘贸易中给予托盘方不合理的定价或折扣。这种情况下，交易的真实意图已经偏离了商品交易本身，更倾向于以获取资金为目标。

同时，如果托盘方对货物的实际控制权不强或放松了对货物的监管（如不检查货物的质量、数量或权属），交易方可能利用这一漏洞，将托盘贸易作为获取短期融资的手段，一直占用资金，而非真正的商品交易。

为了防止托盘贸易演变为融资性贸易，确保其真正服务于实体经济，可以采取以下几项建议：

托盘方应对交易背景进行严格审核，确保业务的真实性。首先，核查交易双方是否存在关联交易；其次，要核实供应链中的实际需求、查验历史合同和物流凭证对应的资金流水的真实性等手段，防止虚构或夸大交易背景；再次，是资金应专款专用，明确用于支持供应链中的实际商品交易，防止资金被挪用于非生产性用途，并对资金流向进行实时跟踪。最后，货物的实际控制和监管，确保货物的质量、数量和权属都在托盘方的掌控之中。应避免给予不合理的定价或折扣，确保交易中各方的真实意图是围绕商品交易，而非单纯获取资金。

来源：网络公众平台