进入2022年，受多重因素影响，世界经济出现较为明显的滞胀现象，中国经济面临新冠肺炎疫情、房地产市场调整等一系列挑战，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力加剧。预计2023年，我国内外部环境依然会存在诸多挑战，有效投资将继续肩负起稳经济稳预期的重任，尤其是在城市更新、乡村振兴、县城城镇化、“两新一重”等重点领域持续发力，并呈现更多亮点。其中，新型城镇化建设专项债或将成为地方政府的一个重要选项，且利好县域城投的融资。

2022年，随着国有企业改革三年行动收官，国企改革取得突破性进展，国有经济的竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力得到进一步增强，为做强做优做大国有企业提供了有力支撑。预计2023年，在隐债监管收紧、债务管控加强、融资限制增多的背景下，各级城投企业的改革将逐步深化。具体表现为：整合评级节奏将逐渐加快；以“人才”相关改革为重点的三项制度改革将成为转型热点和突破口；同时，对标世界一流加快建设，管理提升将成为主要抓手。在此过程中，部分城投企业将解锁智慧城市综合服务运营商职能，城投数字化转型也将取得实质性进展。

进入2022年，在继续严防债务风险的同时，以市场化为核心的城投融资改革在持续推进，融资工具和模式也在持续创新，在这一背景下，预计2023年，城投企业的融资行为将更加理性、规范，融资结构也将持续得到优化。其中，权益性融资将成为债务化解有效手段，直接融资将逐渐成为行业融资的主流。同时，融资改革与创新步伐不断加快，资产证券化（ABS）、基础设施公募REITs、供应链金融等融资工具持续创新和拓展，将助力更多城投企业实现资产盘活和拓宽融资渠道。

近年来，在城市更新、保障房、新基建和智慧城市等相关政策支持下，城投行业获得了新的融资主题和业务方向，并在国企改革、土储改革等政策助推下，开启市场化转型升级，深化新型国有资本投资运营平台建设，做大做强企业，提升经营能力。预计2023年，城投基建保障、资产运营、产业升级“三业并存”将持续升级。首先，为谋求新的利益增长点，城投向城市综合运营商转型的势头更加明显。其次，围绕主营产业链的上下游精准“延链、补链、强链”，城投企业将持续推动产业升级。再次，市场化产业园投资运营平台将成为重要转型方向之一，城投的园区综合开发运营能力将逐步提升。

二十大报告强调，“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”，为城投推动实体化发展，提供了方向指引。预计2023年，城投投资并购步伐仍将加快，而发达省份将继续引领收购兼并大潮，城投行业整合重组的深度和广度将进一步加大。同时，围绕数字中国建设、创新驱动发展、双碳战略实施等国家战略，更多城投企业将继续谋划大数据、新能源等战略性新兴产业的投资布局。整体来看，城投企业针对新产业的投资布局将逐渐常态化。

二十大报告指出，“推进美丽中国建设，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展”。预计2023年，城投企业将继续聚焦能源、交通、建筑三大领域，深入推进绿色低碳转型发展，不断增强以静脉产业园投资运营、垃圾焚烧发电与垃圾分类综合体，以及建筑垃圾回收及再制造为代表的绿色低碳产业投资。同时，发挥生态治理开发优势，持续参与土壤修复、水生态环境综合治理等领域，特别是EOD项目将成为生态价值实现的重要模式，也将是城投参与环境开发治理领域的新重点。